WAP手机版 RSS订阅 加入收藏  设为首页
澳门葡京赌场官网
当前位置:首页 > 澳门葡京赌场官网

澳门葡京赌场官网:经济日报谈CDR:避免"捧杀"和"棒喝"把好事办坏

时间:2018-6-13 13:50:02  作者:  来源:  查看:12  评论:0
内容摘要:中国证监会近日连续发布《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》等9份文件,标志着市场期待已久的CDR(中国存托凭证)相关基础制度正式落地,意味着创新型企业境内上市又多了一条路径。不过,在这项上市制度创新的赞许声背后,也夹杂着一些质疑声,其代表性观点有3种:中国存托凭证的试点制度是邀...
中国证监会近日连续发布《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》等9份文件,标志着市场期待已久的CDR(中国存托凭证)相关基础制度正式落地,意味着创新型企业境内上市又多了一条路径。

不过,在这项上市制度创新的赞许声背后,也夹杂着一些质疑声,其代表性观点有3种:中国存托凭证的试点制度是邀请制,选择企业并不公平;中国存托凭证引入已经在境外上市的企业“回归”,将加大A股市场“失血”,挤占中小企业资源;中国存托凭证确定的企业都是千挑万选的“独角兽”企业,试点就是政府“背书”,投资这些企业肯定稳赚不亏。

无论是“邀请论”“失血论”还是“背书论”,都忽视了中国存托凭证的本质,最终会走向过度炒作独角兽上市或者妖魔化独角兽上市的两个极端。

中国存托凭证本质上是创新型企业IPO(新股发行上市),无论是创新企业IPO,还是CDR试点,都不可能绕过《证券法》《首次公开发行股票并上市管理办法》等现有的法律法规,不可能脱离证券交易所的上市和退市规则,只可能是在遵循现有法规和制度基础上,再遵循创新企业上市的市值标准、规模指标和行业范围等准入门槛严格筛选。整个流程将辅之以设立中国证监会科技创新咨询委员会等新举措,必然更加法治化、市场化、公开化。对创新企业IPO或CDR试点的公平性投以质疑目光,显然没有必要。

再看“失血论”。二级市场流动性是动态变化的,与宏观经济运行、市场流动性、上市公司基本面、市场情绪和国际市场等诸多因素相关。既然试点企业上市本质上是IPO,那么在A股近年来实现IPO常态化的背景下,一二级市场已经形成相对成熟、有效的流动性调节机制,这为试点企业发行上市创造了良好条件。除此之外,还有战略配售基金以及监管层对试点节奏和数量的有效把握,加上试点的融资规模相对于现有市场成交额来说并不大,可能出现的二级市场抽血或炒作风险都将得到恰当防控。

从中小企业的视角看,创新企业IPO或CDR试点只是上市的一条新路径,没能纳入试点的中小企业,正常的IPO渠道仍然是畅通的。那些经营情况良好、运营规范、符合发行条件的中小企业,仍然可以按现有程序自由选择各个层级市场提交IPO申请,正常审核上市融资。

最后看“背书论”。创新企业IPO或CDR试点只是上市的一种新选择,并不代表走这条路的企业永远都是质量过硬的好企业。这就好比通过了一门考试的学生,不一定每个人都能“成才”。监管部门不可能也不会对企业的投资价值、投资者收益等作出判断。监管部门能做的,除了出台制度、严格把关筛选试点企业之外,还将充分考虑国内国际市场情况,把握好试点的数量和节奏,平稳有序地开展试点工作,避免投资者盲目跟风炒作。投资者应充分评估试点企业的各项风险,审慎作出投资决策,自主判断试点企业的投资价值,自行承担投资风险。



威尼斯人 威尼斯人官网 威尼斯人网址 威尼斯人官网 威尼斯人网上娱乐 威尼斯人网址 威尼斯人网上赌场 澳威尼斯人线上娱乐 威尼斯人开户 威尼斯人开户 威尼斯人网上赌场 威尼斯人网址导航 威尼斯人官网 澳门威尼斯人开户 澳门威尼斯人网址 澳门威尼斯人注册 威尼斯人线上投注 威尼斯人网上娱乐 威尼斯人赌博平台 威尼斯人备用网址 澳门威尼斯人官网 威尼斯人网上开户 澳门威尼斯人赌城 威尼斯人官网开户 威尼斯人投注 威尼斯人网上投注 威尼斯人在线投注 澳门威尼斯人官网 威尼斯人开户 威尼斯人网址 tt娱乐 tt娱乐平台 tt娱乐官网 tt娱乐官网 tt娱乐场 tt娱乐开户 澳门星际 星际娱乐场 澳门星际官网 澳门永利 澳门永利官网 澳门永利娱乐场 澳门永利注册 澳门永利开户 澳门永利开户注册 现金网 现金网开户 现金网网址 电子游戏 mg电子游戏 pt电子游戏 mg摆脱电子游戏 MG电子游戏 mg电子官网 MG电子游戏 老虎机怎么玩 老虎机怎么玩 mg电子游戏娱乐场 mg摆脱游戏 mg电子游戏

相关评论

本类更新

本类推荐

本类排行

本站所有站内信息仅供娱乐参考,不作任何商业用途,不以营利为目的,专注分享快乐,欢迎收藏本站!
所有信息均来自:百度一下 (澳门葡京赌场)